Голова мінфіну США Тімоті Гейтнер на цьому тижні попросив конгрес збільшити гранично допустимий рівень запозичень, щоб країна не потрапила в дефолт.
Конгрес швидше за все не відмовить. Але цей ковток ліквідності може виявитися останнім. Вже зрозуміло, що з цілої низки причин влади США восени цього року мають намір, грубо кажучи, виключити друкарський верстат.
Бюджет США 2012 року буде значно жорсткіше попередніх. Практично неминучим стає і зростання дисконтної ставки. Аналітики поки розходяться в прогнозах щодо строків, але не сумніваються, що в першій половині наступного року це точно станеться.
Влада іншого світового економічного локомотива – Китаю – займаються подібним посилюванням вже кілька тижнів. Після чотирьох поспіль підвищень ставки владі вдалося збити інфляцію на 0,1%.
Зупинятися китайці не будуть і швидше за все доведуть таким чином інфляцію до прийнятного рівня в 3-3,5%. І дії влади США, і дії Китаю, судячи з усього, означають швидку відмову найбільших світових гравців від політики стимулювання попиту. Вартість грошей в глобальній економіці почне зростати.
Три останні роки вартість грошей, навпаки, постійно падала. Уряди змагалися у розмірах антикризових бюджетів та зниження ставок. Накачані грошима економіки почали потроху зростати і навіть воювати один з одним на світових ринках.
Однак результат такої політики був і залишається нестійким. Темпи то зростають, то знову сповільнюються. Ресурси то дорожчають, то знову падають в ціні. Визначеності – очевидного для всіх і сталого зростання – видно поки не буде. При цьому бюджети порожніють, накопичуються і борги.
Це означає, що лікування “живою водою” – доступною ліквідністю з держскарбниці – поки ніде в світі не принесло стабільних результатів. Ймовірно, наступний крок – лікування “мертвою водою», тобто дорогими грошима і банкрутствами, не за горами. На початку 1980-х років це вже допомогло США вийти з найглибшої рецесії. Таку економічну політику тоді назвали “рейганомікою”. Одним з її прямих наслідків було глибоке і тривале падіння світових цін на нафту.
Не факт, що це станеться і сьогодні. Однак така ймовірність є. Для сировинних держав на кшталт Росії це погана новина. Саме тому, що вони гірше за інших переносять період дорогих грошей.
Сировина дешевшає або просто не росте в ціні. Неефективна економіка не вміє скорочувати витрати. Рівень життя громадян падає, а імпорт і кредити стають все менш доступними. Доводиться сповзати на узбіччя і чекати, коли кон’юнктура знову зміниться. Або вбудовуватися в глобальну економіку на її умовах.
Костянтин Гаазе
Джерело: mn.ru
